A la Vuelta de la Esquina
IVÁN RUIZ FLORES
México vivirá, en este 2025, situaciones ambivalentes en cuestiones macroeconómicas y de finanzas públicas. Una buena parte será de optimismo y la otra pesimista, de acuerdo a las investigaciones realizadas por especialistas del Senado de la República, en los pronósticos oficiales de corto y mediano plazo.
Sí, en los Criterios Generales de Política Económica 2023-2025, Jaime Arturo del Río Monjes llevó a cabo el trabajo de investigación Desarrollo Económico y Financiación del Desarrollo en el Instituto Belisario Domínguez del Senado de la República.
Observó, por ejemplo, optimista, la estimación del crecimiento del PIB que ha fluctuado y la estimación de la inflación, así como el tipo de cambio y la estimación de la cuenta corriente.
En el caso de la tasa de interés señaló que ha fluctuado, pero tiende a ser neutral, mientras que la estimación de la mezcla mexicana de exportación tiende a ser pesimista, aunque la de la plataforma de producción de petróleo se inclina hacia el optimismo, de la misma manera que la estimación de los requerimientos financieros del sector público como proporción del PIB.
Expone en su análisis el especialista que los pronósticos de los CGPE 2023-2025 con relación al crecimiento del PIB en 2024 y 2025 podrían considerarse optimistas al compararse con las estimaciones de los expertos del sector privado consultados tanto por Banco de México, como por Citibanamex, en sus encuestas publicadas más recientes.
Precisa que, en promedio, los consultados estiman que el PIB del país crecerá 1.55% en 2024 y 1.23% en 2025. A su vez la última encuesta elaborada por Citibanamex puntualiza que en promedio que el PIB de México tendría un crecimiento anual real de 1.5% 2024, y de 1.2% en 2025.
Respecto a los pronósticos a mediano plazo, los CGPE-2023 estimaron una senda de crecimiento real anual para el PIB que se estabilizaría en un nivel de 2.4% durante 2024-2028.
Asimismo, consideraron una estabilización del crecimiento del PIB en un nivel de 2.5% durante 2025-2029 y finalmente, una estabilización en el crecimiento real anual del PIB en 2.3% durante el período 2025-2030.
LA INFLACION
A FUTURO
En relación con la inflación, el investigador del Instituto Belisario Domínguez del Senado de la República, resalta que los pronósticos fueron un tanto optimistas.
Y con relación a los pronósticos para 2024 y 2025 “la última encuesta a especialistas publicada por Banxico estimó en promedio una inflación de 4.42% para 2024, y de 3.84% para 2025”, y la de Citibanamex estimó un promedio de inflación de 4.44% para 2024, y de 3.89% para 2025.
Sin embargo, los pronósticos para la inflación de ambos años de los CGPE 2023-2025 fueron más optimistas que las expectativas de los especialistas en ambas encuestas analizadas.
“En el mediano plazo, los CGPE 2023-2025 han apostado por que pueda alcanzarse y mantenerse el objetivo base del Banco de México de un nivel de inflación anual de 3.0% (+- 1.0%)”, puntualizó.
Otros pronósticos no fueron positivos, por el contrario los CGPE 2023-2024 “fueron predominantemente pesimistas con relación a la cuenta corriente como proporción del PIB en 2023 al contrastarlos con los niveles de dicha variable observados en ese año, ya que se tuvo una cuenta corriente menos deficitaria que la anticipada”.
Más, con relación a 2024 y 2025, “los especialistas consultados por Banxico en su última encuesta publicada anticipan una cuenta corriente equivalente a -0.9% del PIB en ambos años. Así, podrían considerarse neutrales al compararse con las estimaciones realizadas por los especialistas consultados en la última encuesta de Banxico.
“En contraste, los pronósticos de los CGPE-2025 con relación a la proporción de la cuenta corriente respecto al PIB podrían considerarse optimistas, al anticipar una cuenta corriente menos deficitaria que la que estiman los especialistas consultados en la última encuesta de Banxico”.
Respecto del petróleo y la Mezcla Mexicana de Exportación el investigador expone que los futuros precios para el WTI en el período enero-septiembre 2025 promediaron 69.21 dólares por barril, con una tendencia a la baja.
“Bajo el supuesto de que la proporción de la diferencia entre el precio del WTI y la MME fuera relativamente constante, entonces los futuros del precio promedio estimado para la MME durante el período enero-septiembre de 2025 se aproximaría a los 63.33 dólares por barril, con una tendencia a la baja”, puntualizó.
En relación a los ingresos públicos, gasto público y balance público esperan que en 2024 y 2025 los ingresos públicos como proporción del PIB sean similares a los alcanzados en 2023.
Y por lo que se refiere a los pronósticos de mediano plazo, se estima que los ingresos públicos como proporción del PIB mantendrían una gradual tendencia decreciente durante 2026-2030.
Algo más es que “se espera un incremento en el déficit del balance público en 2024, y una posterior disminución de dicho déficit en 2025 y 2026. Se estima que a partir de 2027 el déficit del balance público se estabilizaría en un nivel de -2.4% el PIB”.
En lo general, para este sexenio hay optimismo.
