La inflación alcanza su nivel más bajo desde enero y vuelve al rango objetivo del Banco de México
La inflación en México continuó su desaceleración por tercera quincena consecutiva, situándose en 3.55% anual durante la primera mitad de julio, por debajo de las expectativas de los analistas, quienes proyectaban un 3.61%. Este es el nivel más bajo registrado desde enero de este año, principalmente debido a la moderación del componente no subyacente.
Especialistas explicaron que, aunque la cifra sorprendió al mercado, se debió en gran medida a la caída en los precios más volátiles, como los productos agropecuarios y los energéticos, favorecidos por una base comparativa baja.
Según datos del INEGI, el índice no subyacente registró un incremento anual de apenas 1.24% en la primera quincena de julio, el menor desde octubre de 2023.
En el caso de frutas y verduras, se observó una disminución de 12.24%, mientras que los productos pecuarios mostraron un alza de 10.7%. Por su parte, los energéticos aumentaron 0.95%, el incremento más bajo desde enero de 2024.
En contraste, la inflación subyacente se posicionó en 4.25% anual, ligeramente por debajo del 4.28% de la quincena anterior.
Dentro de este rubro, las mercancías presentaron una inflación de 4.01% anual, por encima del 3.97% de la quincena previa. Los servicios, en cambio, se ubicaron en 4.49%, por debajo del 4.63% registrado en la segunda quincena de junio.
Alejandro Saldaña, economista en jefe de Grupo Financiero Ve por Más, advirtió que el panorama inflacionario todavía enfrenta incertidumbre y desafíos.
“En el sector servicios preocupa que los costos laborales han aumentado significativamente sin que haya un crecimiento proporcional en la productividad, lo que podría generar presiones estructurales sobre la inflación”, comentó en una entrevista.
Humberto Calzada, economista en jefe para Latinoamérica en Rankia, subrayó que los aranceles continúan siendo un factor relevante que podría incidir en la inflación. Mientras no se observe una tendencia sostenida a la baja, el riesgo inflacionario sigue presente.
Por su parte, analistas de Banamex señalaron que entre los factores de riesgo al alza se encuentran una mayor aceleración en la inflación de mercancías y una desaceleración más lenta en los servicios, además de posibles efectos por condiciones climáticas.
Desde Banorte, destacaron que la inflación sorprendió con una cifra menor a la esperada gracias a la baja en los precios de productos agropecuarios.
Aunque reconocen que el entorno sigue siendo complejo –particularmente para la inflación subyacente–, prevén que la Junta de Gobierno del Banco de México continuará con el ciclo de recortes. “Mantenemos nuestra expectativa de un recorte de 25 puntos base en agosto, probablemente con un voto en contra del subgobernador Jonathan Heath, dadas sus recientes declaraciones sobre la dinámica de precios”, apuntaron.
En este contexto, la presidenta Claudia Sheinbaum solicitó al Banco de México que considere reducir las tasas de interés, con el argumento de fomentar la inversión.
Durante la conferencia matutina en Palacio Nacional, celebró la reducción de la inflación. Resaltó que, según el INEGI, la inflación anual para la primera quincena de julio descendió a 3.55%.
A su juicio, este resultado ofrece margen para que el banco central continúe con la política de disminución de tasas de interés. Así, pidió el respaldo de Banxico para fortalecer la llegada de capitales al país.
“Es una baja significativa: pasó de 4.13 a 3.55. Esto también indica que hay espacio para que Banxico siga reduciendo las tasas de interés, lo cual impulsa la inversión”, enfatizó. “Recuerden que mencionábamos tres productos que impulsaron la inflación el mes pasado: carne de res, cerdo y pollo. Ahora, ya están regresando a precios más normales”, añadió. Agencias
